7月22日 ，国新办就2025年上半年外汇收支数据情况举行新闻发布会 。国家外汇管理局副局长李斌在回答中国证券报记者提问时表示，今年以来
，外汇形势复杂多变，风险挑战明显增加。面对外部冲击 ，我国外汇市场顶住压力
，运行平稳，表现出较强韧性
。来华各类投资总体向好 ，1-5月份
，股权性质来华直接投资净流入311亿美元，同比增长16%；来华证券投资净流入约330亿美元 ，逆转了去年下半年净流出态势。

　　国家外汇管理局国际收支司司长贾宁介绍
，近期外资投资境内股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 ，扭转了过去两年总体净减持态势 。尤其是五六月份
，净增持规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强
。

　　汇率走势预期平稳

　　李斌表示 ，2025年以来，外部环境更趋复杂多变
，单边主义、保护主义抬升，全球经济和跨境贸易增长动能减弱 ，国际金融市场波动加大。我国加快实施更加积极有为的宏观政策
，着力扩大国内需求，有效应对外部挑战 ，经济运行总体平稳 、稳中有进
，高质量发展持续巩固 。外汇市场平稳运行，展现出较强的韧性和活力 ，表现好于市场预期
。

　　李斌在回答中国证券报记者提问时说
，人民币汇率保持基本稳定。今年上半年，人民币兑美元汇率升值1.9% ，上半年人民币兑美元汇率在7.15-7.35之间双向浮动
，既在合理均衡水平上保持了基本稳定，也发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用 。

　　外汇市场预期保持平稳
。李斌说 ，从远期、期权等外汇市场指标来看，当前市场对人民币没有明显升值或者贬值的单边预期。市场交易理性有序
，人民币走弱时，企业主体逢高结汇增多；人民币走强时 ，企业逢低购汇增多
，总体上看，没有追涨杀跌这些非理性交易行为 。

　　国际收支保持基本平衡
。李斌表示 ，今年以来
，我国经常账户顺差稳中有增，总体处于合理均衡水平。与经常账户顺差相对应 ，非储备性质金融账户呈现逆差
，与经常账户顺差规模大体相当，国际收支呈现出自主平衡格局 。来华各类投资总体向好。1-5月份 ，股权性质来华直接投资净流入311亿美元
，同比增长16%；来华证券投资净流入约330亿美元，逆转了去年下半年净流出态势
。对外投资有序推进。1-5月份 ，股权性质的对外直接投资519亿美元，同比基本持平
，对外证券投资保持活跃 。

　　在跨境资金流入方面，李斌介绍 ，上半年
，企业
、个人等非银行部门跨境资金净流入1273亿美元，延续了去年下半年以来的净流入态势 ，其中
，二季度净流入环比增长46%
。分项目看，上半年货物贸易项下净流入保持高位 ，外资总体净增持境内股票和债券
，服务贸易、外资企业利润汇出平稳有序。

　　外资投资境内股票总体向好

　　在外资配置人民币资产方面，国家外汇管理局国际收支司司长贾宁介绍 ，2025年以来
，外资配置人民币资产总体较为稳定 。外资投资人民币债券规模上升，目前外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元 ，处于历史较高水平
。近期外资投资境内股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元
，扭转了过去两年总体净减持态势。尤其是五六月份，净增持规模增加至188亿美元 ，显示全球资本配置境内股市的意愿增强 。

　　“我们判断
，未来外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续增长空间
。 ”贾宁说，目前境外投资者持有境内债券 、股票的市值占比为3%-4% ，受多重积极因素支撑
，预计外资仍会逐步增配人民币资产。

　　贾宁进一步分析，经济基本面稳健为外资投资中国创造了稳定宏观环境 。随着扩内需政策效果显现 ，经济稳中向好态势有望进一步巩固
。近期
，多家国际投行表示看好中国发展机遇，将中国资产评级由中性上调至超配。

　　“金融市场高质量发展为外资投资中国创造了良好政策环境 。”贾宁表示 ，我国坚持高水平对外开放
，不断完善金融市场互联互通机制，拓展投资渠道
、优化投资环境 ，外资参与中国金融市场的便利性明显提升。同时，我国已建成比较齐全和有深度的金融市场体系
，债券、股票市场的市值均位居全球第二，金融产品丰富 、流动性强 ，为外资配置人民币资产提供了多样化选择
。

　　全球资产多元化配置需求为外资投资中国创造了良好发展机遇。贾宁认为
，近年来，国际金融市场波动加大 ，投资者普遍认为
，需要在全球开展更加多样化
、分散化的资产配置 。人民币币值稳定，人民币资产在全球范围内具有比较独立的收益表现 ，已成为全球投资者分散风险的重要资产和增厚收益的重要配置标的
。近期国际货币金融机构官方论坛对全球75家央行调研结果显示
，30%的央行表示将增配人民币资产。

　　政策工具储备丰富

　　关于下半年我国外汇市场走势，李斌表示 ，在开放条件下
，一国外汇市场会受到内外部多重因素的影响 。“总的来看，经济高质量发展、对外开放稳步推进 、外汇市场韧性不断增强 ，这三个有利因素将支持我国外汇市场继续保持平稳运行，人民币汇率有条件在合理均衡水平上保持基本稳定
。
”李斌说。

　　李斌表示
，我国经济基本面稳健，外汇市场稳定运行基础坚实 。今年上半年 ，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%
，经济结构更加优化
。二季度最终消费
、资本形成总额等内需对国内经济增长的贡献度为77%，环比提高17个百分点。我国把扩大内需作为长期战略 ，持续推动科技创新和产业创新融合发展
，国内经济保持稳中向好，将为外汇市场稳定运行提供坚实支撑 。

　　我国持续扩大高水平对外开放 ，国际收支自主平衡格局稳固
。李斌表示
，我国坚持维护自由贸易和多边主义，经贸合作伙伴遍布全球150多个国家和地区。同时 ，高水平制度型开放将稳步推进
，金融市场双向投融资渠道持续拓宽，有助于推动对外贸易和跨境投资协调发展 ，促进跨境资金均衡流动 。

　　我国外汇市场韧性不断提升，应对外部冲击能力增强。李斌认为
，从宏观层面看，人民币汇率市场化形成机制不断完善 ，汇率弹性增强
，可以及时释放外部压力，促进供求平衡
。从微观层面看 ，企业汇率风险中性意识不断提高
，人民币跨境交易稳步增长，上半年企业外汇套期保值比率、货物贸易项下人民币跨境收支占比均达到30%左右 ，都是历史新高。外汇风险敞口降低
，有助于市场保持理性交易 。从政策层面看，外汇市场积累了比较丰富的逆周期调节经验 ，也有丰富的政策工具储备
，外汇领域监管效能稳步提升，防范化解外部冲击风险的能力不断增强
。

（文章来源：中国证券报）