【导读】一品红前三季度扣非净利润亏损扩大至1.79亿元，再发痛风创新药利好

　　今年中报季 ，创新药牛股一品红在三季报亏损扩大的同时，“自愿披露 ”备受市场关注的痛风新药氘泊替诺雷的研发进展。

　　10月29日晚
，一品红公告，公司2025年前三季度实现营业收入8.14亿元 ，同比下降34.35%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.36亿元
，扣非净利润则为-1.79亿元，亏损分别比中报扩大六千多万和近八千万元 。

　　除了营收和净利润 ，从体现盈利能力的核心指标毛利率来看
，一品红今年前三季度的毛利率为59.23%，而去年三季报为66.53% ，下降了约7个百分点。2022年和2023年的三季报显示
，一品红毛利率分别高达86.85%和81.15%
。

　　一品红的销售费用一直备受关注，从三季报来看 ，公司销售费用占比继续抬升。具体看
，今年前三季度公司的销售费用为2.896亿元，营收占比为35.58%；而去年前三季度公司的销售费用为3.594亿元 ，占比为28.98% 。

　　一品红2019年到2022年的销售费用占营业收入的比重曾维持在50%以上
。2023年，在“违规套取超16亿元公关费用”东窗事发后
，一品红的销售费用开始压降，2024年降幅明显 ，如今来看又有重新抬头的趋势。

　　值得关注的是
，在发布亏损的业绩报告的同时，一品红又发布了痛风新药的相关利好 ，不过是发布在公司的官方公众号 。推文显示
，公司在研痛风创新药氘泊替诺雷（AR882）治疗痛风石最新临床成果在ACR 2025（美国风湿病学会年会）发布
。

　　其中的“临床结论
”显示，对初治及难治性痛风石患者 ，氘泊替诺雷（AR882）单药治疗或与别嘌醇联合治疗可以有效降低sUA 、降低尿酸盐晶体负荷且靶痛风石完全溶解率高。“氘泊替诺雷（AR882）单药或联合治疗
，可能为那些对于现有治疗方案疗效不佳的慢性痛风石患者提供一种更加有效的治疗选择 。”

　　今年以来，由于资金看好上述痛风新药 ，一品红股价区间最大涨幅一度达到4.4倍
，但中报披露前后公司股价见顶，如今三个月不到已经回调约35% ，年内涨幅收窄至212%
。截至10月29日收盘，公司的市值为240.8亿元。

（文章来源：中国基金报）