银行股近期有所调整
，市场看法出现分歧。银行股属于A股的核心资产，一定涨幅之后的调整有其必然性 ，但不应该盲目看空 。毕竟银行股的价值摆在那里
，仍然是价值投资者的核心标的
。

　　银行股此轮调整的直接诱因，可归结为市场情绪的阶段性波动与资金配置的再平衡。前期银行股在稳健业绩与低估值修复的双重驱动下 ，累积了一定涨幅
，部分资金选择获利了结，导致短期抛压增加 。同时 ，A股市场整体风格切换
，资金流向成长赛道，进一步加剧了银行股的资金分流
。

　　然而 ，这些因素更多属于短期扰动
，而非长期趋势的转折。历史经验表明，核心资产的调整往往伴随市场情绪的过度反应 ，而银行股作为经济压舱石的地位并未动摇 。当前调整更像是市场在经历一轮上涨后，通过价格修正完成筹码交换
，为下一轮上行积蓄能量
。

　　银行股的核心价值，始终建立在稳健的业绩增长与低估值的安全边际之上。从财务数据看 ，多数上市银行保持了净利润的正增长
，资产质量持续改善，不良贷款率稳步下降 。在宏观经济温和复苏的背景下 ，银行作为顺周期行业
，其盈利能力有望随着实体经济回暖而进一步增强
。

　　与此同时，银行股的估值水平仍处于相对低位。截至目前 ，A股大银行板块的平均市盈率仍然处于全体股票中的谷底
，股价更是多数低于每股净资产值，显著低于国际市场平均水平 。这种业绩增长与估值低迷的背离 ，恰恰反映了市场对银行股的过度谨慎。随着市场无风险利率不断下行
，银行股的高股息率和稳定性优势将愈发凸显，成为长期资金的重要配置方向
。

　　对于价值投资者而言 ，银行股的短期调整不应成为动摇信心的理由，反而应视为优化持仓结构的时机。首先
，银行股的商业模式具有天然的稳定性，其盈利主要来源于利差收入与中间业务 ，受经济周期波动的影响相对较小 。其次
，监管环境持续优化，资本补充工具创新
、不良资产处置效率提升等政策红利 ，将进一步夯实银行股的抗风险能力
。在中特估体系下
，国有大行作为核心资产，其估值重构过程远未结束 ，长期向上空间依然广阔。

　　当然
，投资银行股也需关注潜在风险，如区域经济分化导致的资产质量差异、金融科技冲击下的业务转型压力等 。但这些风险更多是结构性的 ，可通过精选个股 、分散配置等方式有效规避
，而非否定整个板块的投资价值
。

　　总之，银行股的短期调整 ，本质上是市场对核心资产的一次压力测试。对于认同价值投资理念的投资者而言，银行股以其业绩确定性
、估值安全边际与分红稳定性
，仍是A股市场中不可多得的优质选择 。

　　随着2025年中期报告的公布，业绩和成长性优良的银行股仍然具有长期持有的价值 ，而且中报的发布将会消除投资者心中的不确定性
，这也为投资者放心持有提供了更多心理支持
。

　　北京商报评论员周科竞

（文章来源：北京商报）