本周，碳酸锂期货价格延续震荡下跌态势 ，一度触及阶段性新低75740元/吨。截至8月29日收盘
，碳酸锂期货主力合约报77180元/吨，一周下跌4.72% 。

　　业内人士认为 ，当前
，碳酸锂期货价格震荡走弱，多空双方仍在围绕供应收缩预期进行博弈
。

　　期货日报记者留意到 ，本周四碳酸锂期货跌幅较大
，2511合约一度跌近5%。当日，市场传出了永兴材料旗下矿山的安全生产许可证成功续期的消息 。

　　“此前 ，宁德时代旗下矿山的采矿许可证未能成功续期，供应收缩预期增强
。本周四
，永兴材料旗下矿山的安全生产许可证成功续期，在一定程度上缓解了市场对江西宜春矿山大面积停产的担忧 ，看空情绪有所升温。”中信期货分析师王美丹表示
，此前，市场对永兴材料旗下矿山的安全许可证能否顺利续期存在一定担忧 ，碳酸锂期货盘面存在一定的风险溢价 。随着续期消息落地
，前期的风险溢价被挤出，碳酸锂期货价格随之下跌
。

　　此外 ，国信期货分析师吴江认为
，碳酸锂期货价格下跌，还与宏观情绪走弱有关。近期 ，大宗商品市场的整体风险偏好有所变化
，主要工业品价格承压下行，也利空碳酸锂价格 。

　　需要注意的是 ，永兴材料旗下矿山此次成功续期的是安全生产许可证，与采矿许可证是性质完全不同的行政许可文件。采矿许可证决定了矿山能否合法开采及其生产规模
，而安全生产许可证更多是基于企业现有生产能力和安全条件的核准，两者在效力和影响层面并不完全一致
。市场更关注相关矿山的采矿许可证能否成功续期。

　　“采矿许可证是矿山开采的核心‘通行证’ ，它决定了企业是否有合法资质进行开采
，以及能够开采的资源种类和规模 。一旦采矿许可证到期，矿山必须停产 ，从而影响供给量
。而安全生产许可证更多是对企业实际生产条件的确认
，即便采矿许可证载明的开采规模较大，如果没有安全生产许可证 ，矿山依然无法组织生产。 ”吴江解释称
，安全生产许可证通常基于既有产能和安全达标条件来核定，续期难度小于采矿许可证 。

　　“即便永兴材料配套矿权的安全生产许可证成功续期 ，但目前审批矿种仍为陶瓷土
，停产风险尚未解除
。
”王美丹认为，从碳酸锂价格来看 ，在市场对该消息充分计价后，价格又开始回升。

　　从基本面来看
，当前市场仍然处在一个结构性供需错配的阶段 。供应方面，数据显示 ，截至8月28日当周
，碳酸锂周度产量仍维持在1.9万吨的高位，环比仅下降约108吨
。“尽管近期江西锂云母端的碳酸锂产量明显下降 ，但以外购锂辉石为主的碳酸锂产量却在高价刺激下迅速回升
，因此总产量仍处于较高水平。”创元期货分析师余烁解释，当前供给减量不及预期 ，难以支撑碳酸锂价格维持高位运行 。

　　库存方面
，截至8月28日当周，碳酸锂社会库存为14.11万吨 ，环比下降约407吨
，其中冶炼厂端库存去化超过3500吨，下游 、贸易商等其他环节库存均有所累积
。“碳酸锂短期延续去库态势 ，但幅度相对有限，也侧面说明基本面改善幅度有限。 ”余烁表示
，当前碳酸锂库存结构发生明显变化，说明旺季来临前下游有季节性补库需求 。此外 ，价格下跌后
，下游的补库意愿也在增强。

　　展望后市，余烁表示 ，目前碳酸锂价格已经回归中性水平
。短期来看
，碳酸锂供需矛盾不大，但随着停产时间延长 ，矿石库存下降后供需矛盾可能进一步凸显
，或带动价格中枢上移。“永兴材料旗下矿山的安全生产许可证虽已成功续期，但矿种为瓷石矿 ，后续市场关注的焦点在于9月30日相关矿山能否顺利完成储量核实报告以及后续的矿种变更 。
”余烁认为
，短期碳酸锂价格向上
、向下驱动均不明显，盘面或维持震荡格局
。不过 ，9月下旬市场或再度围绕供给收缩预期进行博弈。

　　“目前，宁德时代旗下矿山停产的影响尚未完全传导至供需端
，后续随着矿石库存不断消化，供需矛盾预计会进一步放大 ，锂价短期仍有支撑 。”王美丹也认为
，目前供应扰动还未得到最终证实或证伪，仍需密切关注9月底江西矿种变更情况
。在此之前 ，碳酸锂价格以区间震荡为主
，建议交易者理性持仓，警惕价格波动风险。