“今天的AI热潮不是泡沫 ，而是刚刚开始。 ”近日
，在一场公开活动上，东方港湾董事长但斌发表主题演讲时表示 ，英伟达的市值很可能超过10万亿美元 。不仅如此
，谷歌很可能与英伟达并驾齐驱，共同达到这一量级
。

　　在但斌看来 ，真正驱动人类社会财富增长的根本动力，只有一个
，那就是技术进步。

　　“投资要去大海里打鲸鱼，不要在烂泥塘里挖泥鳅 。
”谈及投资哲学 ，但斌用了这样一个比喻
。

　　那么
，眼前的“大海”又在哪里？但斌认为，我们正处在一个堪比“瓦特蒸汽机 ”时刻的全新纪元——人工智能（AI）革命。

　　针对当前AI泡沫的讨论 ，但斌认为
，“从长期的视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天
” 。

　　他举例说 ，腾讯在2004年上市
，那已经是互联网时代的中后期，但它依然创造了六七百倍的回报；巴菲特在2016年才开始投资苹果 ，那也是移动互联网时代的中后期
，但他依然获得了十倍的回报。

　　面对2022年开启的人工智能时代，但斌说 ，东方港湾做出了简单的战略性抉择，把所有的钱换成美元
，去买以英伟达为首的美国公司，“我们相信 ，持仓本身就是你对这个世界的一种描述
。它反映了你如何看待这个世界
，以及你如何为未来下注。过去两年，英伟达一直是我们的第一大重仓股 。”

　　“今年年初 ，当许多人还在担心AI对谷歌的冲击时
，我们的研究团队发现，AI对谷歌的业务实际上是巨大的推动作用
。于是 ，我们果断地将其加仓至第二大重仓。 ”但斌还特别提到了伯克希尔对谷歌的建仓
，将其视为对人工智能时代的重要认同，并期待伯克希尔像投资苹果一样持续增持谷歌 ，“我特别期待明年的一月中旬或者中下旬
，我们能看到伯克希尔在谷歌上是不是有这种变化 。”

　　但斌进一步推测，AI Agent（智能体）如果能实现 ，或将彻底改变商业模式，人工智能的这场竞争
，任何一家公司都不可能放弃，都要全力以赴 ，并且大概率会非常激烈
，像亚马逊大概今年研发投入是1250亿美元，谷歌今年是900亿美元 ，微软跟Open AI也联合宣布大概有1000亿美元
。

　　但斌进一步指出
，AI竞争可能导致更垄断的商业模式，人工智能AI Agent的实现 ，很可能让全世界被几家公司控制
，他们的市值最后会大到不可思议。而谷歌和英伟达很可能“比翼齐飞
”，市值都能达到10万亿美元 。

　　“我认为 ，谷歌的TPU
，包括它的Gemini，还有它的数据 ，国内能对标的公司我觉得可能有两家，一个是阿里巴巴
，一个是字节，甚至腾讯都可能有点落后了
。所以说 ，你可以看到这个季度很多国内市场的投资人
，都把阿里巴巴加到了持仓里面。”但斌说 。