12月11日
，市场震荡调整，沪指高开低走 ，创业板指冲高回落
，此前一度涨超1%。截至收盘，沪指跌0.7% ，深成指跌1.27%
，创业板指跌1.41% 。

　　板块方面，商业航天
、次新股等板块涨幅居前 ，福建、房地产等板块跌幅居前
。

　　全市场近4400只个股下跌。沪深两市成交额1.86万亿元
，较上一个交易日放量786亿元 。

　　昨天最高价还是797.97元，今天就冲到了941.08元 ，A股新晋“摩王”——摩尔线程还在发力
，最新市值已站上4400亿元
。

　　有股民认为，“摩王 ”过于亮眼的走势 ，是在“吸血
”科技板块甚至大盘。

　　毕竟强如CPO板块的“易中天”，今天也选择避让三分
，纷纷收跌；同属科创板的寒武纪 、中芯国际，也都走得不算好 。

　　有一定道理
。不过 ，短线情绪资金抱团和中长线趋势（机构）抱团是两种投资风格
，主体其实不是同一类资金，所以不必“拉踩 ”也不必强行归因。

　　看看今天的成交额榜：

　　（1）排名靠前的仍以科技股为主 ，但大面积飘绿；

　　（2）摩尔线程124亿元的成交额
，并不足以吸纳其他容量票释出的资金 。

　　此外，考虑到今天是摩尔线程“C
”标识的最后一天 ，周五开始将恢复20%涨跌幅限制
，短线资金的狂热并非不能理解
。盘中，新股
、次新股乃至北交所个股纷纷逆势走强 ，很可能也受到其带动。

　　至于大盘为何走弱
，我们的看法是：

　　一定程度上，这是市场对昨天指数“翘尾”的真实反馈 ，或者说“应有的震荡 ” 。

　　回看昨天指数的“走V
”，地产股的异动拉升有较大贡献。但今天
，地产板块“阴包阳”，几乎没有持续性
。同样“阴包阳 ”的 ，还有昨天领涨的零售板块。海南概念股稍好
，但也回吐了一半涨幅 。

　　而以万得全A或全A平均股价为例，从日K来看 ，今天的低点其实只比昨天低了一些
。

　　因此可理解为
，市场目前仍运行在周中回调的“模式
”中。至于明天能否像上周一样重拾涨势，我们可以期待并观望 。

　　最后 ，还是来盘一盘日内强势板块
。

　　非金属材料、金属新材料

　　这两个概念的涨幅
，其实都受到板块内北交所个股大涨提振。而如前所述，这一定程度上又得益于“摩王”发威 。

　　实际上 ，据同花顺数据
，来自北交所的天力复合（920576），被同时归于可控核聚变 、金属新材料
、商业航天、核电等本文提到的概念 ，因此可以说这些板块都受到了“带动 ”
。

　　有分析称，整体而言
，目前市场仍处于震荡整理结构，仍可在回调整理的过程中寻找热门核心赛道的低吸机会。

　　风电设备 、储能
、光伏设备、可控核聚变等

　　有报道称 ，近期电力基建产业链持续活跃
，“电力基础设施出海”是主要催化逻辑之一 。

　　AI算力爆发，引发全球用电紧张 ，让电网设备从"传统基建"变成"数字经济核心资产"
。AI算力引发的电力缺口 、电网升级的刚性需求
，都为行业长期发展提供有力支撑。

　　此外，国盛证券表示 ，新能源市场化竞价引导供给过剩地区延缓扩张节奏
，消纳较好地区有望获得稳定效益，尤其关注风电的相对优势 。同时 ，新能源全面入市背景下电力市场化进一步深化
，叠加现货市场基本全覆盖，峰谷价差有望拉大 ，建议关注储能板块的投资价值。

　　商业航天

　　消息面上，近两日
，行业再度迎来诸多催化事件：

　　据新华社报道，12月10日12时03分 ，我国在东风商业航天创新试验区使用力箭一号遥十一运载火箭
，成功将阿联酋813卫星
、吉星高分07B01星、吉星高分07C01星 、吉星高分07D01星、东坡15号卫星
、驭星二号09星、逸仙-A星 、SPNEX卫星
、Slippers2Sat卫星共9颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道 ，发射任务获得圆满成功
。

　　据央视新闻报道
，12月10日，我国首颗能源工程专用卫星——电建1号卫星下线 ，这是一颗高性能雷达遥感卫星
，搭载X波段合成孔径雷达（SAR）载荷，具备全天候、全天时观测能力。

　　蓝箭航天副总裁张静茹对媒体表示 ，蓝箭航天供应链600余家供应商覆盖全国90余城
，民企占比近70% 、国企30% 。同时，无锡朱雀三号装配基地正冲刺建设 ，力争年底验收，2026年投用
，专注火箭装配与智能制造
。