中信建投研报称 ，上证指数创2025年以来新高，主要系三维度利好共振：海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨 、中报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能 。中期看预计市场震荡中枢将不断抬升
，短期指数回调风险加大，若调整则是低位布局良机。行业配置策略上 ，建议以红利板块筑牢安全边际
，高增长领域把握赛道成长潜力，主题投资捕捉结构性机会
。重点关注行业包括：电子、通信
、医药、煤炭 、钢铁
、交通运输、新消费 、游戏
、非银等。

　　中信建投：市场中枢继续抬高 ，若调整将迎布局良机

　　上证指数创2025年以来新高
，主要系三维度利好共振：海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨 、中报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能 。中期看预计市场震荡中枢将不断抬升，短期指数回调风险加大 ，若调整则是低位布局良机
。行业配置策略上
，建议以红利板块筑牢安全边际，高增长领域把握赛道成长潜力 ，主题投资捕捉结构性机会。重点关注行业包括：电子
、通信、医药 、煤炭
、钢铁、交通运输 、新消费、游戏
、非银等 。

　　海内外宏观环境积极信号共振
。海外方面
，中美关系再现缓和信号，美元指数跌破97点 ，创新低，资金全面流向新兴市场
，历史上看弱美元周期也多利多A股；国内方面，总体政策基调较为积极 ，经济数据大体平稳。

　　投资者情绪持续高涨反映市场风险偏好强化 。近期A股全市场成交额中枢已攀升到1.5万亿；一级市场的热度近期也明显回暖
。

　　2025年中报季临近
，中报预告已陆续拉开帷幕，新赛道景气持续验证 ，截至2025年7月4日共有25家公司披露中报业绩预告
，其中21家公司业绩预增。

　　展望后市，我们继续维持战略乐观判断 ，目前海内外宏观关键、市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号
，预计市场在当前震荡期结束后有望进一步“上台阶” 。短期来看，在连续两周市场大涨后 ，A股阶段性回调压力正在上升
，若短期市场出现调整则是布局良机
。

　　红利板块：筑牢投资安全边际的底仓选择。煤炭 、石油石化
、交通运输等红利板块近5日平均股息率显著高于其他行业 。

　　新赛道：把握高成长潜力的关键布局。“新 ”：传统消费承压，新消费活跃 ，年轻人为情绪价值付费，消费动因变化；“机”：人形机器人赛道热浪再起
，入局者阵容再扩容，融资规模强势增长 ，资本支持力度加码；“智
”：国产模型技术优势领先
，加速商业化，无人驾驶技术升级 ，商业化进程加速；“药”：集采与医保谈判常态化推进
，创新药获政策倾斜，行业关注度高 ，25医保谈判或成催化剂
。

　　主题投资：抢占结构性机遇的有效抓手。高温天气来袭
，电煤需求稳步走强，利好煤炭板块；“反内卷 ”政策倒逼钢厂转向高附加值特种钢 ，带动上游材料需求
，利好钢铁等板块 。

　　行业重点关注：电子、通信 、医药
、煤炭、钢铁 、交通运输
、新消费、游戏 、非银等
。

（文章来源：人民财讯）