短期股票配资:个人炒股配资-下半年A股将迎来“甜蜜期”？多家公募发布投资展望提示关注主线

admin 2025-06-26 广州配资网 5 次浏览 0个评论

　　上半年即将收官，公募基金纷纷开始展望下半年的投资机会。

　　多家公募认为政策支持、风险收敛、盈利修复等多重积极因素正在酝酿，下半年A股行情值得期待。

　　但也有公募提示称，股市风险与机遇并存，市场或将继续呈现出行业轮动的特征，投资者应把握结构性机会。

　　具体到行业配置方面，创新药、消费与AI等成长型赛道在下半年依然是受到多家机构重点关注的主线。但也有基金经理提示称，这些板块中许多公司估值相对较高，需要加大深入的前瞻性的研究，才能发现好的投资机会。

　　下半年A股行情值得期待

　　展望下半年的A股投资机会时，多家公募机构态度较为乐观，认为股市风险有望收敛。

　　天弘基金的基金经理胡彧认为，市场核心矛盾已从“外部冲击主导”转向“内部韧性修复 ”，不确定性的收敛将为收益增强创造条件。胡彧还指出，“从经济周期看，政策拐点后的三个季度左右，经济大概率在三季度迎来阶段性触底企稳。”他还预计，三季度后宏观风险将进一步收敛。

　　还有公募指出A股有望在多重因素下迎来“甜蜜期”。富国基金认为，追本溯源，股票市场是由“盈利、利率、风险偏好 ”三驾马车共同驱动。展望下半年，A股有望迎来三因子共振向上的“甜蜜期”。

　　盈利方面，富国基金认为，在“宽财政→扩内需”叠加“低基数 ”效应的共同驱动下，A股盈利有望继续上行。流动性方面，富国基金认为中美货币政策有望共振宽松，若“美元落、人民币起”，中国资产的价值重估刚刚拉开序幕。此外，该机构还指出，目前万得全A的ERP仍处于过去5年的90%分位附近，这也就意味着风险偏好还有巨大的改善空间。

　　国海富兰克林基金也认为，多重积极因素叠加，下半年行情值得期待。该机构指出，聚焦内循环的相关消费政策有望持续发力，通过刺激国内消费需求，为经济增长注入强大动力，拉动相关产业蓬勃发展，进而带动经济良性循环。

　　该机构还分析称，“另一方面，稳健的货币政策也将协同发力，在市场流动性、利率水平等多方面给予有力支持，为稳增长营造适宜的货币金融环境，助力经济稳步复苏。此外，贸易冲突的影响有望逐步减弱，其对经济的负面冲击或将逐渐减轻。”

　　下半年可聚焦结构性投资机会

　　对于下半年的股市走势，也有公募机构持相对谨慎态度，认为股市风险与机遇并存。

　　招商基金投资管理一部总监李崟指出，“对于2025年下半年的A股市场，我们认为是机遇与风险并存的格局。”具体来看，李崟认为，机遇主要表现在目前A股市场整体的估值水平还是处在历史偏低的位置，同时宏观上我们正处于货币政策与财政政策“双宽松 ”的时期，这对A股市场向好形成了重要的支撑。

　　而李崟也提示称，下半年A股市场的风险主要在于，逆全球化条件下不确定性逐渐增强，贸易摩擦等对经济的影响可能对A股产生负面影响。

　　还有业内人士预计，基于风险与机遇交织的市场环境，A股市场下半年实现普涨的难度较大，可能依然会呈现行业轮动的特征，因而把握结构性投资机会尤为关键。

　　华夏沪深300指数增强的基金经理袁英杰也预计主题板块轮动依然是下半年的主要行情特征。袁英杰分析称，“展望下半年，上市公司盈利增速能否回升存在不确定，市场很难出现大行情，预计主题板块轮动依然成为主要行情特征。”

　　永赢基金也预计，在资本市场层面，下半年预计A股将呈现更为明显的结构性特征。该机构强调，对于指数而言，围绕中枢震荡仍然是未来的基准假设，而向上、向下突破都需要更强的催化，因此把握结构性机会在下半年尤为关键。

　　创新药、消费是热门主线

　　具体到行业来看，创新药、消费、AI等板块备受公募机构的关注。

　　创新药方面，华夏创新医药龙头的基金经理王泽实认为，创新药板块的产业趋势仍在继续。