8月27日 ，寒武纪(688256.SH)股价盘中涨10.01%，股价1462元/股
，超过贵州茅台（600519.SH），成为A股股价最高的个股。今日盘中 ，贵州茅台股价1460.93元/股
，跌1.4% 。

　　据东方财富数据，A股有5只股价超400元/股的个股 ，其中超1000元/股的有两只
，分别是贵州茅台和寒武纪。不过，寒武纪和贵州茅台的市值差距依然不小 ，今日盘中寒武纪市值6116亿元
，贵州茅台市值1.84万亿元
。半导体行业板块中，寒武纪市值仅次于中芯国际 ，超过了海光信息。

　　从寒武纪的股价变动轨迹看
，2020年上市首日，寒武纪股价翻倍上涨 ，股价站上200元/股，不过
，2021年寒武纪股价一度跌至100元/股以下 。2024年起，寒武纪股价开始波动上涨
。2024年6月 ，寒武纪股价在200元/股左右
，当年年末涨至600元/股左右。

　　近期寒武纪股价涨势也甚猛 。7月25日至8月26日，寒武纪股价累计上涨121.42% ，8月22日
，寒武纪股价突破1000元/股，市值突破5000亿元 ，8月26日收盘股价则为1329元/股
。贵州茅台今年3月股价一度站上1600元/股
，5月下旬至6月中旬，贵州茅台股价从1550元/股左右跌至1400元/股左右。8月26日 ，贵州茅台股价则为1481.61元/股 。

　　近日高盛表示
，将寒武纪的目标价从1223元上调50%至1835元
。原因在于中国云服务提供商增加资本开支，包括腾讯第二季度资本支出同比增长119%。同时 ，芯片平台已在多样化，DeepSeek推出V3.1版本
，专为下一代本地芯片设计 。此外，寒武纪还通过定向增发投入研发
。高盛表示 ，8月中旬
，中国信息通信研究院宣布有8家公司通过DeepSeek兼容性测试，其中包括寒武纪。

　　从业务上看 ，寒武纪是国内主要的AI芯片公司之一
，产品包括云端智能芯片 、加速卡及训练整机和边缘端产品，芯片应用于云服务器、数据中心等 。该公司近几个季度业绩有所改善。去年第四季度 ，寒武纪营收9.89亿元
，净利润2.81亿元，实现上市以来首次单季度盈利
。寒武纪表示 ，2024年营收增长主要系报告期内持续拓展市场
，助力AI应用落地。今年第一季度，寒武纪营收11.11亿元 ，相比上年同期的0.26亿元大幅增长，净利润则为3.55亿元 。今年上半年
，寒武纪营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；实现净利润10.38亿元 ，同比扭亏
。

　　不过
，营收和净利润数据改善的同时，寒武纪的存货和预付款项也有所增加。截至2024年年末 ，寒武纪存货17.74亿元
，相比上一年年末增长了1684%，占总资产的比例达到26.41% 。2024年年末预付款项7.74亿元 ，相比上一年年末增长了423%
，占总资产比例达到11.53%
。截至今年第二季度末，寒武纪预付款项达到8.28亿元 ，存货26.9亿元。寒武纪客户集中度也比较高 。2024年
，第一大客户的销售额占总销售额的79.15%
。

　　从AI市场规模看，今年早些时候英伟达CEO黄仁勋表示 ，中国AI市场规模可能在未来两到三年达到500亿美元。从市场格局看，市场研究机构TrendForce集邦咨询相关报告称
，预计国内AI服务器市场外购芯片的比例将由2024年的63%下降至今年的49%，今年国内本土芯片供应商的占比将有所提升 。

　　寒武纪上半年归母净利10.38亿元 同比扭亏