今日
，为保持银行体系流动性充裕，央行开展6000亿元买断式逆回购操作。

　　考虑到9月5日央行已对到期的10000亿3个月期买断式逆回购实施等量续作 ，这意味着9月两个期限品种的买断式逆回购合计加量续作3000亿
，加量规模与上月相同，为连续第4个月加量续作 。

　　业内人士对财联社记者表示 ，9月还有3000亿MLF到期
，也不排除加量续作的可能
。“9月政府债券继续处于发行高峰期，当月商业银行同业存单到期量达3.5万亿 ，为年内次高水平。预计9月央行会综合运用买断式逆回购和MLF政策工具
，持续向市场注入中期流动性 。
”

　　央行连续4个月加量续作 同业存单到期仍在高位

　　继9月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作后，央行今日以固定数量、利率招标 、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作 ，期限为6个月
。

　　数据显示
，9月有3000亿6个月期买断式逆回购到期。由此，央行9月15日开展6000亿元买断式逆回购操作 ，相当于本月6个月期买断式逆回购加量续作3000亿 。叠加此前操作，这意味着9月两个期限品种的买断式逆回购合计加量续作3000亿
，加量规模与上月相同，为连续第4个月加量续作
。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对财联社记者表示 ，背后的主要原因在于
，9月政府债券继续处于发行高峰期；当月商业银行同业存单到期量达3.5万亿，为年内次高水平；另外 ，当前股市走强
，居民存款“搬家”现象较为明显，也会在一定程度上带来资金面收紧效应。

　　本周进入9月税期 ，但作为传统小税期
，缴税压力较小 。华西宏观数据显示，从季节性规律来看 ，22-24年9月税期三日隔夜资金利率上行幅度在14-39bp区间
，7天资金利率波幅在10-39bp
。

　　华西宏观分析师肖金川认为，9月税期资金利率上行幅度或不会超过季节性规律 ，一方面央行在15日超额续作6000亿元6M买断式逆回购，叠加此前10000亿3个月期买断式逆回购实施等量续作9月合计净投放3000亿元。另一方面
，目前央行态度偏呵护，根据7-8月的经验 ，或也会在税期适当加大逆回购投放力度
，预计税期资金面波动超过季节性的概率不大 。

　　从其他因素来看，本周政府债缴款规模为3525亿元 ，对资金面的冲击可控。但存单到期8941亿元
，到期压力仍在年内相对高位
。

　　“着眼于应对流动性收紧态势，预计9月央行会综合运用买断式逆回购和MLF政策工具 ，持续向市场注入中期流动性。这一方面有助于稳定市场预期
，保持市场流动性充裕，助力政府债券发行 ，同时也将释放数量型政策工具持续加力信号
，显示货币政策延续支持性立场 。 ”王青表示
。

　　美联储降息打开政策空间 四季度降准或落地

　　“从保持流动性充裕，引导银行加大信贷投放力度 ，释放稳增长政策适度加力信号等角度出发，四季度央行有可能实施降准
，并适时恢复国债买卖。这意味着后期数量型货币政策有望进一步发力 。
”王青认为
。

　　另一方面，9月市场普遍预期美联储将于本周重启降息 ，不少专家表示此举也将进一步打开我国货币政策空间
，未来降息降准的预期渐浓。

　　民生银行首席宏观分析师温彬对财联社记者表示，美联储9月重启降息下 ，我国货币政策空间也进一步打开
，降准降息仍在工具箱之中，叠加前期提消费
、稳地产等政策效果逐步释放 ，相应拉动总需求、撬动增量信贷需求
，促进财政 、金融与实体经济良性循环 。

　　“美联储一旦开启降息周期，将带动更多央行跟随
。中国央行也将获得更大的货币政策空间 ，有可能再次降息降准
，提振经济，稳住楼市股市 ，特别是对当前已实现良好开局
、确认牛市走势的股市，有望带来更大利好。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对财联社记者表示 。

（文章来源：财联社）