消息面上 ，美国总统对未来两周可能发布药品关税的表述
，引发创新药板块资金避险。但国内外投资机构已多维度认证，国产创新药出口量极小 ，出海主要依赖知识产权交易，不受关税影响 。此外
，创新药政策面持续向好，赛迪顾问发布的研究报告显示 ，2020-2024年
，中国批准上市创新药数量呈波动上升趋势，2024年创历史新高 ，创新药产业迎来发展黄金期
。政策驱动审评效率提升成果显著
，国家药监局通过优先审评 、突破性治疗药物程序等改革措施，显著缩短审评周期 ，加速创新药批准上市。

港股创新药板块高盈利持续消化估值 。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍
，5月7日最新市盈率仅为26倍，不足两个月前的一半 ，当前布局性价比突出。

5月7日
，港股市场高开低走，港股创新药板块大幅回调迎来布局机会
。港股创新药ETF（159567）过去20个交易日资金净流入4.78亿元 ，市场热度较高。

小而美
、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高
，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海 、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮 。

大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业 ，既汇聚全球CXO龙头企业
，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海
、针对高价创新药的医保丙类目录出台等
。

中信建投证券认为 ，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上
，中国研究的口头报告数量再创新高，共有73项研究入选 ，其中Late Breaking Abstract（LBA）中中国研究达到了11项
，占比20%，这一数字相比往年有了明显的提升。这不仅展示了中国在创新药领域的研究实力 ，也预示着未来中国创新药企在全球市场的竞争力将进一步增强 。展望未来
，随着全球医药市场的不断增长，特别是新兴市场的需求增加 ，中国创新药企有望在全球市场上占据更大的份额
。

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