时隔7个月
，贷款市场报价利率（LPR）迎来下调
。

　　5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布 ，2025年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%
，5年期以上LPR为3.5%，均较前期下调10个基点。以上LPR在下一次发布LPR之前有效 。

　　LPR上一次下调还是2024年10月
。对于房地产市场而言 ，更能反映按揭贷款利率走向的即是5年期以上LPR。作为房贷报价的参考基准
，5年期以上LPR的调整会影响到购房者的房贷，即如果LPR下行意味着月供额度降低 ，也就是购房成本有所降低 。

　　中指研究院政策研究总监陈文静指出
，目前全国层面首套
、二套房贷利率政策下限均已取消，多个城市首套房贷利率已降至3.0%左右的历史最低水平
。此次5年期以上LPR下调 ，有助于引导各地房贷利率进一步下行
，继续降低购房者的置业成本。

　　以一线城市为例，北京此前执行首套房贷利率为3.15%（LPR-45BP） ，二套房贷利率为3.35%（五环外，LPR-25BP）、3.55%（五环内
，LPR-5BP），此次调降后 ，北京首套 、二套房贷利率将分别调整为3.05%（LPR-45BP）
、3.25%（五环外
，LPR-25BP）/3.45%（五环内，LPR-5BP） ，其中
，首套以及五环外二套房贷利率均降至历史最低水平 。

　　上海调整后，首套房贷利率为3.05%（LPR-45BP） ，二套房贷利率为3.45%（LPR-5BP）/3.25%（重点区域
，LPR-25BP）
。这里所说的重点区域即自贸区临港新片区以及嘉定、青浦 、松江
、奉贤、宝山 、金山6个行政区全域实行差异化政策。

　　深圳的最新房贷利率类似，首套为5年期以上LPR-45个基点 ，即3.05%；二套为5年期以上LPR-5个基点
，即3.45%，创近20年新低 。

　　对于广州而言 ，多家媒体报道，广州当地银行“校准
”房贷利率下限
。近日
，广州首套房贷款利率从此前执行的LPR-60个基点，统一调整为LPR-50个基点。这也意味着本次5年期以上LPR下调后 ，广州首套房贷利率将与加点数调整前保持不变 。陈文静认为
，广州的做法并不改变房贷利率整体下行趋势，未来广州房贷利率依然具备下调空间。

　　上海易居房地产研究院副院长严跃进指出 ，央行数据显示
，今年4月份，全国个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%
。据此测算此次LPR降息带来的积极效应。对于100万元贷款本金
、30年期、等额本息的个人按揭贷款而言 ，政策前后对比
，其中月供额减少54元，总还款额（本金+利息）减少1.9万元 。叠加过去历次LPR的降息操作 ，其对于购房消费成本的下降具有积极作用
。

　　业内认为
，本次LPR下调也将带动存量房贷利率下调，在房贷利率重定价日后 ，存量房贷利率可跟随下调，降低已购房居民还贷压力。

　　58安居客研究院院长张波认为
，此次LPR下调幅度符合市场预期，将与降准 、公积金利率调整形成政策组合拳 ，释放出明确的 “稳楼市” 信号 。单一LPR的下调
，对于需求侧的拉动有限，但叠加地方层面的城中村改造
、商品房收储、税收优惠政策等措施 ，形成 “中央+地方 ” 协同发力的局面
。

　　其认为
，从区域来看，本轮下调对于长三角 、粤港澳大湾区等经济支撑力强的城市群会起到更为明显的作用 ，核心城市通过 “低利率 + 政策松绑
” 激活需求
，叠加产业升级与政策协同对于楼市的拉动力会更强，但更多中小线城市受限于人口、经济等基本面 ，本轮LPR政策的实际效果可能相对有限。

　　张波提及
，广州
、厦门等地在LPR下调前逆势上调房贷利率下限，避免利率跌破3%的心理防线 ，并稳定和公积金利差，维持银行净息差稳定 。当前LPR已处于历史低位
，未来进一步下调的可能性依然较大，但实际的空间将更为有限
。