美国国会预算办公室（CBO）主任Phillip Swagel周一在一档节目中表示 ，特朗普总统的关税似乎已将通胀推高至高于CBO分析师最初的预期。

　　他的这番话令美联储本周大幅降息50基点的可能性又少了一分 。

　　Swagel的观点与华尔街分析师不同
，很多华尔街分析师一直在为关税驱动的物价上涨做准备，但至今尚未看到明显的体现
。

　　Swagel还表示 ，CBO的分析显示
，自1月份以来，美国经济已经走弱。他预计这会给通胀带来下行压力 。

　　Swagel的这番话与CBO上周五发布的一份经济预测相呼应
。该预测显示 ，2025年美国经济将增长1.4%
，低于1月份时1.9%的预测；此前2024年的经济增速为2.5%。按美联储偏好的通胀指标计算，通胀率将升至3.1% ，比之前的预测2.2%高出近一个百分点 。失业率将在今年年底达到4.5%的高点，这一最新预期比之前预测的4.3%更高
。

　　削减赤字

　　Swagel周一还分享了CBO对特朗普关税影响的长期看法：该机构预计
，通过向联邦金库注入资金，这些关税将在未来十年减少美国4万亿美元的预算赤字。

　　“这样一来就有3.3万亿美元的收入 ，还有7000亿美元得以避免的债务成本 。就赤字而言
，这将会是一个重大的逆转。 ” 他称
。

　　眼下，特朗普的关税政策前景不明。在特朗普政府对下级法院裁定总统越权的裁决提起上诉后 ，最高法院将于11月初举行口头辩论 。

　　特朗普政府警告称
，如果最高法院等到明年6月才做出同意下级法院法官意见的裁决，认定这些关税是非法的 ，财政部可能被迫退还7500亿美元至1万亿美元的已征收关税
。

　　Swagel表示
，最高法院对关税案的裁决是“经济中关键的不确定因素之一
”。

　　但根据CBO的最新报告，这种不确定性可能会随着时间的推移而消退 。

　　“政策不确定性的影响将随着时间的推移而消散 ，到2027年底会完全消失
，使投资恢复到没有贸易政策不确定性时的水平
。” CBO近日的分析称。

　　在Swagel发出上述言论之际，鉴于美国劳动力市场显示出疲软迹象 ，美联储本周料将进行9个月来首次降息 。

　　由于潜在的通胀反弹风险掣肘美联储大幅降息，市场普遍预计
，美联储将谨慎降息25基点
。居高不下的通胀水平可能会令美联储未来的降息之路复杂化。

　　据CME“美联储观察 ”，美联储本周降息25个基点的概率为95.9% ，降息50个基点的概率为4.1% 。美联储10月累计降息25个基点的概率为23.1%
，累计降息50个基点的概率为73.8%，累计降息75个基点的概率为3.1%
。