“华润系 ”欲再度减持山西汾酒。

　　9月21日晚间，山西汾酒公告称 ，华创鑫睿（香港）有限公司（以下简称华创鑫睿）拟通过大宗交易方式减持不超过1620万股
，减持比例不超过1.33% 。原因系相关基金到期退出安排
。

　　作为国内清香型白酒的代表，山西汾酒在经历三年股价下跌后 ，今年迎来上涨
，年初至今股价涨幅为12.40%，最新总市值为2440亿元。

　　华创鑫睿计划减持不超过1.33%

　　并非首次减持山西汾酒

　　根据公告 ，华创鑫睿持有山西汾酒1.28亿股，占公司总股本的比例为10.50%
，为公司持股5%以上股东 。其中：华润创业有限公司（以下简称华润创业）持有华创鑫睿87.36%股份，华润创业联和基金一期（有限合伙）（以下简称联和基金）持有华创鑫睿12.64%股份
。

　　山西汾酒表示 ，根据联和基金相关合作协议
，其面临基金到期退出安排，需要减持其间接持有的全部公司股份 ，因此华创鑫睿本次拟通过大宗交易方式减持不超过1620.06万股（含本数）
，即减持比例不超过1.33%，自本次减持计划公开披露之日起15个交易日后的3个月内实施。

　　公告称 ，此次减持完毕后
，联和基金将进行清算，不再持有华创鑫睿股份 。

　　山西汾酒表示 ，本次减持计划不会改变华润创业对公司未来发展前景的坚定信心和对公司长期价值的高度认可
，华润创业将通过华创鑫睿继续持有公司股份，没有减持公司股份的计划。

　　事实上 ，这并非华创鑫睿首次减持山西汾酒持股
。

　　2024年11月末，山西汾酒曾公告
，华创鑫睿计划减持不超过630万股，占公司总股本的0.52%。此后在2024年12月23日至2025年2月19日期间 ，华创鑫睿通过大宗交易方式累计减持山西汾酒630万股
，减持价格在180.00—183.33元/股，减持总金额为11.40亿元；华创鑫睿持有公司股份比例从11.02%降至10.50% 。

　　华润和山西汾酒已合作多年

　　今年以来公司股价上涨12.40%

　　山西汾酒是白酒行业唯一拥有“汾
”“竹叶青”“杏花村 ”三大中国驰名商标的企业 ，公司主导产品汾酒是传统历史名酒
，清香型白酒的典型代表
。

　　华润与汾酒的合作始于2018年的国企混改大潮。当时“华润系
”通过华创鑫睿平台以51.6亿元受让山西汾酒11.45%股权，成为公司第二大股东 。

　　在入主以后 ，华润将其在消费品领域积累的丰富经验和资源优势注入汾酒体系
，不仅派驻董事和高管，还在经营层面赋能汾酒 ，引入现代化企业管理方法
，促进汾酒管理水平提升
。

　　在渠道整合方面，2019年玻汾成功导入雪花啤酒经销商部分渠道 ，2020年青花30进入华润旗下Ole精品超市系统；2021年，汾酒的省外营收从2018年的40.21亿元增长到117.38亿元。

　　2024年5月
，汾酒与华润集团旗下华润创业、华润科学技术研究院分别签署深化战略合作协议与科技创新战略合作框架协议；2025年5月，双方高层再度举行座谈 ，明确将在营销 、科研
、投资等领域加强合作 。

　　财务方面
，2024年山西汾酒实现营业收入360.11亿元，同比增长12.79%；归母净利润为122.43亿元 ，同比增长17.29%
。

　　最新发布的半年报显示
，2025年上半年山西汾酒实现营业收入239.64亿元，同比增长5.35%；归母净利润为85.05亿元 ，同比增长1.13%。

　　从股价表现来看
，今年3月山西汾酒一度涨至224.24元/股的高位，但此后调整幅度比较大 ，该股在6月曾跌至165元/股下方
，近几个月反弹明显 。截至9月19日收盘，山西汾酒报收于200元/股 ，年初至今涨幅为12.40%，最新总市值为2440亿元
。

（文章来源：中国基金报）