美东时间本周四 ，美国最新公布的11月CPI数据一度令市场感到欣喜：美国11月CPI和核心CPI数据双双低于预期，令市场加大了对美联储明年降息的押注 。

　　但华尔街投行高盛认为
，这份CPI数据不太可能实质性改变美联储短期内的政策前景。该行指出，美联储的政策制定者们将更关注12月的CPI数据 ，以评估美国通胀的真实水平
。

　　11月CPI数据不太可能影响美联储？

　　高盛表示
，尽管11月的CPI报告显示，美国的整体和核心通胀指标都出现通胀放缓的迹象 ，但这份报告“不太可能对美联储产生重大影响”。他指出
，在明年1月美联储利率决议前，还将公布12月CPI数据 ，届时美联储显然会更关注那份更新的通胀报告 。

　　高盛还指出
，11月报告中核心CPI的意外下跌主要是由技术性和时间相关因素造成的，而非整体通胀压力的普遍缓解
。

　　具体来说 ，这份报告中
，住房相关通胀数据显然低于长期趋势，对于整体指数造成了明显拖累 ，但住房相关数据的降温很可能一方面是10月数据缺失相关的技术性原因造成，另一方面
，也可能与11月价格采集时间较晚的因素相关。

　　除CPI外，高盛估计 ，美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数在10月和11月的月均涨幅为0.12% 。高盛预计
，美国10月PCE将环比上涨0.10%，11月上涨0.14% ，这将使美国11月的核心PCE年率为2.66%
，低于9月的2.83%
。

　　顺带一提，美国官方尚未确定11 月个人消费支出（PCE）和核心PCE数据的正式发布日期。

　　未来数据仍有可能逆转

　　高盛警告称 ，投资者不应该过度解读这份疲软的CPI数据 。该行指出
，美国劳工统计局尚未明确说明将如何处理已发现的数据扭曲现象，这也意味着 ，在未来几个月
，这一批数据可能存在逆转的风险
。

　　高盛还预计，未来数据发布时 ，部分住房价格疲软的情况将会改变，而商品通胀也可能在12月小幅回升。

　　因此
，高盛认为，美联储仍将在降息道路上保持耐心 ，美联储官员们在明年初制定政策决策时
，也很可能会依赖更广泛的数据系列，而非眼下的单个CPI数据 。

（文章来源：财联社）