新华财经太原7月21日电（记者张磊）2025年上半年，煤炭市场在供需格局变化、政策调控以及国际市场波动等多重因素交织影响下 ，动力煤价格整体呈下降趋势且波动运行
。

　　进入下半年
，煤炭价格又将何去何从？业内人士分析认为，市场整体供需失衡格局仍未发生实质性改变 ，下半年煤炭价格将继续区间震荡的走势
，价格中枢较上半年略有下移。

　　供大于求上半年煤炭价格刷新数年新低

　　回顾2025年上半年煤炭价格走势，虽然煤价整体呈现先抑后扬再震荡的态势 ，但在供大于求的局面影响下
，上半年煤炭行业交出一份复杂答卷——动力煤价格触及5年低点，焦煤和焦炭价格创下8年来的新低 。

　　在中国煤炭市场网副总裁李学刚看来 ，价格下行是供求关系的真实体现
。“所有主流消费行业
，上半年火电产量 、水泥产量
、钢材产量都在下降，不管是动力煤还是炼焦煤的增量都明显低于供应端增加 ，尤其中后期出现了极端的供大于求局面。
”李学刚分析认为 。

　　与此同时，国内煤价的下行也使得进口煤价格优势减弱
，这也表现在上半年我国煤炭进口量同比出现明显减少
。海关总署7月14日公布的数据显示，上半年 ，全国煤炭进口量累计为2.2亿吨
，比上年同期减少2778万吨，同比下降11.1%。

　　中国煤炭市场网分析师认为 ，从上半年进口数据来看
，今年进口量肯定难达到去年5.4亿吨的高位了 。我国煤炭进口主要集中于印尼、俄罗斯 、澳大利亚和蒙古国4国，但除了澳煤外 ，进口俄煤
、蒙古煤、印尼煤同比减量较多
，主要原因是进口煤价格优势减弱
。除了价差外，我国新能源发电占比明显上升 ，对火电需求有所挤压。

　　不过
，从上半年煤价运行的节奏来看，价格波动依然明显 ，且整体呈现出先抑后扬的态势 。据山西汾渭能源信息服务有限公司分析师介绍，年初
，受冬季传统需求旺季影响，煤炭价格一度小幅上扬 ，但随着国内先进产能持续释放
，进口煤量维持高位，供应逐渐宽松 ，叠加经济复苏节奏放缓
，煤炭价格迅速回落，到了3 、4月份 ，价格触及阶段性低点
。进入5月
，随着气温逐渐升高，火电需求有所回升 ，加上煤矿安全生产检查力度加大
，煤炭价格开始触底反弹。

　　供需失衡格局未扭转下半年煤炭价格重心仍有下移压力

　　展望下半年煤炭市场走势，分析人士普遍认为 ，虽然煤价近期开始有所回升，但后期挑战与机遇依然并存 。

　　山西证券一位分析师表示
，2025年夏季气温整体较去年有望显著升高，将带动电厂煤炭日耗持续提升并保持较高水平 ，有望推动港口煤炭库存去化进程
，缓解煤炭高库存压力，若叠加潜在的降水偏少导致水电出力较弱 ，夏季煤炭库存去化效果有望超预期
，煤炭供需再平衡已开启且处于初期阶段。

　　但多位业内人士也提示，市场整体供需失衡格局仍未发生实质性改变
。其中在煤炭供应方面 ，国内产能释放受限
，进口煤量维持高位但增长空间有限，整体供应相对宽松；需求方面 ，电力行业需求虽有季节性增长
，但受新能源替代影响，增长幅度有限 ，非电行业需求增长乏力，整体需求相对疲软。此外
，政策面将继续保持对煤炭市场的调控力度，确保价格稳定在合理区间 。

　　“供需严重失衡是2025年焦煤价格下跌的核心原因
。”上海钢联动力煤分析师韩雅娟分析说 ，2025年上半年动力煤市场受高供应
、弱需求、高库存三重压力影响
，价格从年初高位持续下行，在二季度创近五年新低。下半年将呈现“旺季反弹 、中枢下移 ”的格局 ，供需矛盾较上半年有所缓和但未根本扭转 。短期看
，夏季用电高峰与环保限产将支撑煤价反弹，但中长期需警惕国内产能释放
、进口煤持续补充及新能源替代带来的压力
。

（文章来源：新华财经）