今年A股市场板块轮动频繁，整体波动幅度较大 ，一些基金产品的业绩也显著波动 。

　　在今年年初时，2024年的亚军基金经理金梓才就业绩不佳
，多只基金亏损超20%，面临业绩垫底的窘境。

　　而在短短数月后 ，金梓才却实现业绩翻身
。截至9月10日
，金梓才管理的产品全部实现年内收益超40%，且年内收益最高突破60% ，整体业绩排名靠前。

　　除金梓才所管多只基金外
，国联安科技动力股票 、信澳产业升级混合A等产品近期也业绩翻身 。这些基金一季度时亏损较多，但如今年内收益已超40%
。

　　这些高弹性基金大多重仓高弹性科技板块 ，虽然业绩弹性高
，但净值波动幅度也较大。对此，业内人士提示 ，投资者应充分考虑自身风险承受能力后再投资这类产品
，且投资后需保持耐心长期持有，避免因短期波动而频繁买卖 。

　　金梓才业绩翻身 ，多只基金从垫底涨到业绩靠前

　　金梓才是2024年的亚军基金经理
。他管理的财通景气甄选一年持有期混合A在2024年的全年回报高达51.85%，在所有主动权益基金中排名第二。

　　但在今年一季度
，他管理的多只基金业绩垫底 。其中，财通匠心优选一年持有期混合A、财通智慧成长混合A
、财通景气甄选一年持有期混合A在一季度的亏损超20% ，均位列权益基金亏损前十名
。

　　而近几个月
，金梓才所管多只基金业绩反弹。

　　天天基金数据显示，截至9月10日 ，金梓才管理的财通集成电路产业股票A的今年以来收益高达62.80%
，在976只同类基金中排名第49 。而今年年初该基金还处于业绩垫底的状态，今年一季度该基金亏损13.80% ，在1014只同类基金中排名第1001
。

　　他管理的财通成长优选混合A如今也实现了今年以来收益达46.80%
，在2280只同类基金中排名第162。而今年一季度时，该基金亏损24.47% ，在2331只同类基金中排名第2309 。

　　此外
，截至9月10日，金梓才旗下三只一季度业绩垫底的基金——财通匠心优选一年持有期混合A、财通智慧成长混合A 、财通景气甄选一年持有期混合A ，也都实现了今年以来收益超40%，业绩均在同类基金中排名前四分之一。

　　重仓海外算力板块实现业绩翻身

　　今年一季度时
，金梓才对旗下多只基金的持仓板块做了大幅度调整
。金梓才在一季报中写道，“我们基本完全减持了海外算力板块 ，结合美国经济现状
，以及北美算力投资进入到第三年，我们认为海外算力板块后续出现风险的概率可能会加大。 ”

　　而在今年一季度的业绩压力下 ，金梓才在二季度又大幅调仓 。金梓才在二季度中表示对本轮科技主线中长期看好
，但在具体细分领域，基于对产业逻辑的深度思考与分析 ，对组合持仓进行了较大幅度调整
。

　　具体来看
，金梓才旗下多只基金在二季度增持了海外算力板块。

　　金梓才认为，海外算力受益于AI产业应用的“0到1”时刻刚刚到来 。“基于这样的认知 ，我们认为有必要重点关注海外算力板块
，尤其是服务于海外科技巨头的光模块
、PCB等领域，这些板块有望享受业绩与估值的双击
。
”

　　此外 ，由于股市行业轮动加速，金梓才在未来还有继续调仓的可能性。

　　金梓才指出
，当前市场呈现快速轮动、主线模糊 、题材波动明显等特征 。“在一个叙事随时可能切换的环境中，我们的持仓将继续同时对国内外产业层面密切跟踪 ，并保持相对灵活的‘再平衡’特征
。”

　　基金业绩高弹性是双刃剑

　　除金梓才管理的多只产品外
，国联安科技动力股票
、国联安优选行业混合、信澳产业升级混合A也在近期实现业绩翻身。这三只产品在今年一季度亏损也超过10%，而截至9月10日的今年以来收益已超过40% 。

　　这些基金同样重仓高弹性的科技板块 ，且今年有较大调仓动作
。

　　以国联安科技动力股票为例
，今年年初，在DeepSeek 模型首秀和关税战之后 ，出于降低短期波动的考虑
，该基金减持了PCB和光模块，错失了这些细分赛道的底部反弹机会。而在今年五月 ，随着全球AI的Token量的不断增长 、相关A股公司业绩预期的上调和DeepSeek 的降温
，该基金重新加大了对PCB和光模块的配置，实现业绩反弹 。

　　基金业绩翻身无疑令人振奋 ，也展现出基金经理在市场变化中的应变能力。但业绩高弹性是一把双刃剑，在带来高收益的同时
，也提升了基金净值波动风险
。

　　重仓高成长科技板块
、调仓较为频繁、持仓集中度较高的基金经理，有望为旗下基金创造高收益 ，但这类基金的净值波动幅度往往也会相对较高
，可能会让持有人有“坐过山车 ”一样的持有体验。

　　业内人士也建议，对于这类基金 ，投资者需要考虑自身的风险承受能力谨慎投资
，且投资后需保持足够耐心，尽量坚持长期持有 ，尽量不要因短期净值波动而频繁买卖
，切记进行“追涨杀跌
”操作 。

（文章来源：财联社）