银河证券发布A股策略研报称 ，近期板块轮动速度加快
，行情震荡格局尚未改变，市场成交额未出现明显放量 ，仍以存量博弈为主。外围市场方面仍然存在较大不确定性 。5月29日，美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府的请求
，暂时搁置美国国际贸易法院此前做出的裁决
。尽管当前中美达成阶段性关税协议，短期缓解了外贸压力 ，但后续特朗普政府政策仍然存在反复性。短期内
，市场或仍维持震荡格局，关注外部关税的变化与国内政策的落地节奏 。在国内一系列政策支持下 ，市场调整空间有限。同时
，6月18日至19日陆家嘴论坛期间将发布若干重大金融政策，有望支撑市场预期 ，建议关注结构性机会
。长期来看
，A股市场走势仍将体现“以我为主”的内涵。随着中央汇金公司发挥好类“平准基金 ”作用，政策大力推动中长期资金入市 ，A股市场平稳运行具备更为坚实的基础 。

　　【中国银河策略】A股延续震荡态势下
，后市如何看？

　　A股市场投资展望：近期板块轮动速度加快，行情震荡格局尚未改变 ，市场成交额未出现明显放量，仍以存量博弈为主
。外围市场方面仍然存在较大不确定性。5月29日
，美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府的请求，暂时搁置美国国际贸易法院此前做出的裁决 。尽管当前中美达成阶段性关税协议 ，短期缓解了外贸压力
，但后续特朗普政府政策仍然存在反复性
。短期内，市场或仍维持震荡格局 ，关注外部关税的变化与国内政策的落地节奏。在国内一系列政策支持下
，市场调整空间有限 。同时，6月18日至19日陆家嘴论坛期间将发布若干重大金融政策 ，有望支撑市场预期
，建议关注结构性机会
。长期来看，A股市场走势仍将体现“以我为主
”的内涵。随着中央汇金公司发挥好类“平准基金”作用 ，政策大力推动中长期资金入市
，A股市场平稳运行具备更为坚实的基础 。

　　三大主线配置机会：第一，安全边际较高的资产
。在当前外部环境不确定性显著提升的背景下 ，业绩确定性相对较强 、股息回报整体稳定的红利板块具备防御属性。第二，A股市场“科技叙事 ”逻辑明晰
，修订后的重组办法有助于推动早期科创企业参与并购重组 。科技仍将是中长期的配置主线，短期内关注估值较低的细分板块。第三 ，政策提振下的大消费板块
。4月经济数据显示
，消费品以旧换新政策持续显效。近期新消费概念反复活跃 。随着外部环境不确定性加大，扩大内需成为长期战略之举 ，提振消费的重要性凸显
。

　　风险提示

　　国内政策效果不确定风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险。

（文章来源：人民财讯）