国泰海通证券研报表示，车企如果能够严格压缩零部件供应商账期 ，零部件的价格差异将更加明显
，长期有利于竞争格局的改善。维持行业“增持”评级，推荐有望受益于行业格局改善的优质零部件公司 。

　　国泰海通｜汽车：多家车企压缩供应商账期 ，格局有望改善

　　报告导读：车企宣布承诺压缩零部件供应商账期至60天内
，有望让零部件竞争格局更加清晰
。

　　投资建议：车企如果能够严格压缩零部件供应商账期，零部件的价格差异将更加明显 ，长期有利于竞争格局的改善。我们维持行业“增持 ”评级
，推荐有望受益于行业格局改善的优质零部件公司 。

　　根据财联社，中国第一汽车集团有限公司 、东风汽车集团有限公司
、广州汽车集团股份有限公司、赛力斯集团股份有限公司等四家汽车生产企业同日发表声明 ，就“支付账期不超过60天
”作出承诺
。

　　此前零部件账期普遍偏高。根据各零部件企业财报，2018-2024年上市零部件应收账款周转周期中位数从88天上升至98天 。我们认为
，这说明部分零部件公司存在用现金流换利润的现象，导致了零部件企业的价格缺乏可比性 ，行业竞争格局不稳
，最终也造成了汽车行业周期性较强
。

　　我们认为：如果能够把账期统一在一定的范围，在市场化竞争条件下 ，不能适应新价格的零部件企业将被淘汰。我们看好零部件行业中议价能力强的细分龙头
，长期市占率得到提升 。

　　风险提示：经济增长不及预期，原材料价格大幅上涨。

（文章来源：人民财讯）