截至2025年3月26日 13:31，公司债ETF(511030)多空胶着 ，最新报价105.2元
，盘中成交额已达8.86亿元，换手率7.67%。国开债券ETF(159651)多空胶着 ，最新报价105.6元
，盘中成交额已达5.35亿元，换手率37.17% 。国债ETF5至10年(511020)上涨0.01% ，最新价报116.12元
，盘中成交额已达6356.39万元，换手率4.59%
。

拉长时间看 ，截至2025年3月25日
，公司债ETF近1周累计上涨0.24%。国开债券ETF近1年累计上涨2.19% 。国债ETF5至10年近1周累计上涨0.52%
。

规模方面，公司债ETF最新规模达115.45亿元 ，创近半年新高。国开债券ETF近1周规模增长208.51万元，实现显著增长
，新增规模位居可比基金1/2 。国债ETF5至10年最新规模达13.86亿元，创近1月新高
。

份额方面 ，国开债券ETF近2周份额增长192.80万份
，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。国债ETF5至10年最新份额达1194.25万份 ，创近1月新高 。

从资金净流入方面来看
，公司债ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.26亿元净流入 ，合计“吸金”2.92亿元
，日均净流入达7306.33万元
。国开债券ETF近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金 ”2.06亿元 ，日均净流入达2056.62万元。国债ETF5至10年最新资金净流入3483.47万元 。拉长时间看
，近5个交易日内，合计“吸金
”6602.55万元。

业内机构分析指出，由于存款利率大幅下调及过往存款利率下调的累积效应
、规范手工补息等 ，2024年是近年商业银行计息负债成本率降幅最大的一年
，年末较年初降幅超过20BP
。主要银行中计息负债成本率最低的招行已经降至1.50%；部分大行估计1.7%左右。不过，中小银行不少计息负债成本率还在2%及以上 。我们估算 ，25Q2商业银行整体计息负债成本率降至1.85%左右，年底估计接近1.8%
。负债成本下降最快的阶段已经过去
，2025年预计存款利率0下调，负债成本缓慢下行来自存量长期限定期存款到期重定价。

近一周农商行卖出很猛 。昨日农商行净卖出利率债370亿
，债基净买入259亿
。近一周利率债二级交易来看，大行-2062亿 ，股份行-1002亿
，城商行-1356亿，农商行-1005亿；券商自营+834亿 ，险资+823亿
，债基+1677亿。农商行年初至3月18日净买入利率债1.03万亿，超过2024全年 ，很多被套；近期趁着债市反弹大幅减仓 。

资金面建议关注DR001，一段时间的DR001加权平均反映央行态度
。10Y国债1.7%
，银行不如缩表，面临与总负债成本倒挂 ，与同业存单成本倒挂
，与隔夜成本倒挂。后续关注经济基本面，我们看今年经济企稳 ，明年弱复苏 。

平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)
，产品类型包括国债 、政金债和信用债，久期横跨长
、中、短 ，能够助力投资者穿越债市周期
。